Opções consistentes de preço de fx

Cotação consistente das opções FX quot) e volga (P 2 2) da barreira Black-Scholes preço (P) com volatilidade no dinheiro. Foi justificado (veja 3) que este modelo fornece resultados precisos para opções não dependentes de caminho (por exemplo, opções quanto). Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Este artigo apresenta uma medida de risco modelo relativa de um produto com um modelo determinado, em relação a outro modelo de referência para o qual o mercado é assumido como sendo conduzido. Esta medida permite comparar produtos avaliados com diferentes modelos (hipótese de preços) em uma estrutura homogênea que permite concluir qual modelo é o mais próximo da referência. A medida do risco do modelo relativo é definida como o déficit esperado da estratégia de hedge em um determinado horizonte de tempo para um nível de significância escolhido. O modelo de referência foi escolhido para ser Heston calibrado no mercado para um determinado horizonte de tempo (este modelo de referência deve ser escolhido para ser um proxy de mercado). O método é aplicado para estimar e comparar esta medida de risco de modelo relativo nos modelos de volga-vanna e Black-Scholes para opções de duplo-sem toque e um portfólio de opções de fader forward. Artigo de texto completo Feb 2017 Alberto Elices Eduard Gimnez Em casos de FX, em vez de pivôs adicionais, podem ser utilizadas citações adicionais de pares BTCR de OTC para valores menos padrão de 25 (mas lt 50). Pivots podem ser recalculados na forma como é feito para 25, veja 4. Quot Mostrar resumo Ocultar resumo RESUMO: Damos um tratamento geral da correção de sorriso de volatilidade de marca-para-mercado Vanna-Volga em aplicação em preços de contratos com exercícios europeus Em um único subjacente. O método continua a ser aplicável em casos de expiações atrasadas ou desalinhadas e dividendos absolutos. Também é aplicado a casos de volatilidade instantânea dependente do tempo, múltiplos ativos subjacentes e taxas de juros aleatórias. Nós também oferecemos o cálculo da volatilidade subjacente dos dados do mercado e a correção mais valiosa usando mais de três opções negociadas. Artigo Jun 2009 Yuriy Shkolnikov quotIn 2. Castagna e Mercurio apontam duas características quot consistência quot do ajuste vanna-volga quando uma volatilidade de referência é usada. O primeiro recurso de consistência é o sorriso implícito de volatilidade implícito no ATM e 25 delta RR e BF. O método Vanna-Volga foi popularizado como uma forma de avaliar opções de vanilla e exóticas, dado uma quantidade muito limitada de dados de mercado. A aplicação melhor justificada do método é para opções de baunilha, embora, é claro, o interesse real na abordagem reside na sua eficácia na produção de estimativas razoáveis ​​dos preços de mercado dos exóticos de primeira geração. Neste artigo, abordamos a questão de como o método Vanna-Volga deve ser estendido de um método para preço de opções de baunilha para um método para preço exótico. Exploramos diferentes pontos de vista, que fornecem explicações alternativas para a eficácia dos métodos. Eventualmente, descrevemos a abordagem que foi tomada para fornecer preços através da função Bloombergs OVML. Esta é uma versão ajustada, diferindo no tratamento de exóticos das abordagens padrão ou modificadas descritas em 1. Artigo de texto completo janeiro de 2007 Revista eletrônica SSRN Travis FisherConsistente de preços das opções de FX Antonio Castagna Fabio Mercurio Nos mercados atuais, opções com diferentes greves Ou os vencimentos geralmente têm preços com diferentes volatilidades implícitas. Este fato estilizado, comumente referido como "efeito misil", pode ser acomodado recorrendo a modelos específicos, quer para preços de derivados exóticos, quer para inferir volatilidades implícitas para greves ou vencimentos não cotados. A primeira tarefa geralmente é alcançada através da introdução de dinâmicas alternativas para o preço do ativo subjacente, enquanto a última é frequentemente abordada por meio de ajustes estáticos ou interpolações. Neste artigo, lidamos com esta última questão e analisamos uma possível solução em um mercado de opções de câmbio (FX). Em tal mercado, na verdade, existem apenas três cotações ativas para cada maturidade do mercado (a estradagem 0Delta, a reversão de risco e a borboleta vega-ponderada), apresentando-se assim o problema de uma determinação consistente das demais volatilidades implícitas. Os corretores de FX e os fabricantes de mercado normalmente abordam essa questão usando um procedimento empírico para construir todo o sorriso para uma determinada maturidade. As cotações de volatilidade são fornecidas em termos de opções Delta, para os intervalos de 5Delta colocados na chamada 5Delta. No que se segue, analisaremos este procedimento de mercado para uma determinada moeda. Em particular, derivaremos fórmulas fechadas de modo a tornar sua construção mais explícita. Em seguida, testaremos a robustez (em sentido estático) do sorriso resultante, na medida em que, de forma consistente, os três pares iniciais de greve e volatilidade produzem, eventualmente, a mesma curva de volatilidade implícita. Também mostraremos que o mesmo procedimento aplicado às reivindicações do Europeanstyle é consistente com os resultados de replicação estática e considera, como exemplo, o caso prático de uma opção européia quanto. Vamos finalmente provar que o procedimento de mercado também pode ser justificado em termos dinâmicos, definindo uma estratégia de hedge que é replicação local e autofinanciamento. Número de páginas no arquivo PDF: 15 Palavras-chave: opção FX, sorriso, consisten preços, volatilidade estocástica JEL Classificação: G13 Data de publicação: 5 de janeiro de 2006Consistência do preço das opções de FX Antonio Castagna Fabio Mercurio Nos mercados atuais, opções com diferentes greves ou vencimentos Geralmente têm preços com diferentes volatilidades implícitas. Este fato estilizado, comumente referido como "efeito misil", pode ser acomodado recorrendo a modelos específicos, quer para preços de derivados exóticos, quer para inferir volatilidades implícitas para greves ou vencimentos não cotados. A primeira tarefa geralmente é alcançada através da introdução de dinâmicas alternativas para o preço do ativo subjacente, enquanto a última é frequentemente abordada por meio de ajustes estáticos ou interpolações. Neste artigo, lidamos com esta última questão e analisamos uma possível solução em um mercado de opções de câmbio (FX). Em tal mercado, na verdade, existem apenas três cotações ativas para cada maturidade do mercado (a estradagem 0Delta, a reversão de risco e a borboleta vega-ponderada), apresentando-se assim o problema de uma determinação consistente das demais volatilidades implícitas. Os corretores de FX e os fabricantes de mercado normalmente abordam essa questão usando um procedimento empírico para construir todo o sorriso para uma determinada maturidade. As cotações de volatilidade são fornecidas em termos de opções Delta, para os intervalos de 5Delta colocados na chamada 5Delta. No que se segue, analisaremos este procedimento de mercado para uma determinada moeda. Em particular, derivaremos fórmulas fechadas de modo a tornar sua construção mais explícita. Em seguida, testaremos a robustez (em sentido estático) do sorriso resultante, na medida em que, de forma consistente, os três pares iniciais de greve e volatilidade produzem, eventualmente, a mesma curva de volatilidade implícita. Também mostraremos que o mesmo procedimento aplicado às reivindicações do Europeanstyle é consistente com os resultados de replicação estática e considera, como exemplo, o caso prático de uma opção européia quanto. Vamos finalmente provar que o procedimento de mercado também pode ser justificado em termos dinâmicos, definindo uma estratégia de hedge que é replicação local e autofinanciamento. Número de páginas no arquivo PDF: 15 Palavras-chave: opção FX, sorriso, consisten preços, volatilidade estocástica JEL Classificação: G13 Data de publicação: 5 de janeiro de 2006